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5月行情今收官 三利好或能打破“六绝”

时间:2017-06-06 21:27:48 来源:广州日报

  三利好或能打破“六绝” 流动性还需要警惕

  端午节假期前最后一个交易日,市场很踌躇,沪指在年线和3100点处放慢了脚步。今天是A股今年5月份的最后一个交易日。休市期间,证监会发布大股东减持新规,被机构普遍解读为利好。

  有分析认为,从历史数据看,6月份多空交织,A股表现喜忧参半。而今年6月至少有三重利好因素,加上机构仓位偏低和估值下降,广发证券首席策略分析师陈杰表示,今年6月可能没那么差。但总体看,短期利好无法改变中期盈利和利率趋势,流动性还需要警惕。

  文/表 广州日报全媒体记者张忠安

  无论是A股,还是港股,市场常有“五穷六绝七翻身”的说法,意指股市在每逢5月的时候都会开始跌市,到了6月更会再跌,但到了7月则会反转回升。A股“六绝”的说法虽然非绝对,但6月份一般难有大行情,如过去十年沪指四次上涨的6月份中,除了2009年涨幅为12.40%外,其余年份涨幅均不超过0.70%。但六次下跌的平均跌幅却高达10.37%。

  不过,对于今年的6月行情,不少分析人士表示,监管层节前释放利好,市场有望跳出“六绝”。根据广州日报全媒体梳理,6月份利好因素主要体现在三个方面。

  利好一:证监会减持新规堵漏洞

  5月27日傍晚,证监会在其官网发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,对上市公司大股东减持行文做出明确规定,上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。

  记者对比发现,本次减持新规涉及多个方面,新规规定,通过大宗交易减持股份的,出让方与受让方,都应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。对于帆开发行股份解禁股,在锁定期届满后12个月内通过集中竞价交易减持,应当符合证券交易所规定的比例限制。且即使不是大股东,如果持有公司首次公开发行前发行的股份和上市公司帆开发行的股份,每3个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份,总数不得超过公司股份总数的1%。

  有分析指出,新政不仅对减持数量、比例和时间有比较具体的限制,而且在范围上,不仅要求大股东,还包括参与定增以及IPO前的原始股东。在一定程度上防止部分股东以上市减持为目的,给二级市场带来较大压力,如近期的第一创业IPO原始股解禁后,股价连续跌停。

  利好二:央行拟MLF保证流动性稳定

  有统计显示,6月份MLF的到期规模仅次于4月份,是今年第二高峰的月份。前三个月曾出现过季节性自然“缩表”,造成市场一定的紧张气氛。而据人民银行旗下《金融时报》报道,人行关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪,考虑到6月份影响流动性的因素较多,拟在6月上旬开展中期借贷便利(MLF)操作,并择机启动28天逆回购操作,以配合跨季资金供给,保持流动性基本稳定,稳定市场预期。

  在央行努力执行去杠杆的关口,货币政策已然收紧,但却提前释放要为市场重新补充流动性的信号。有分析认为,为避免美联储加息再度引起市场担忧以及缓解实体经济的借贷成本压力,央行不仅要开展MLF操作,还提高28天期逆回购的比例,这对A股投资者来说,算是缓了一口气。

  利好三:MSCI下月再闯关

  又到了A股纳入MSCI的关键考核时点,而这一次可否成功把A股纳入MSCI,成为全球投资者高度关注的事件。有券商预计,2017年6月A股纳入MSCI新兴市场指数的概率大增,这对A股金融、家电等蓝筹股无疑又是一大利好。

  此前有消息称,明晟公司计划在6月20日公布2017年度市场分类评审结果,届时将公布是否将中国A股纳入MSCI的决定。

  浙商证券分析师孙付认为,从目前来看,不少制度障碍已清除,互联互通的渠道解决了资金进出限制。同时,境外投资者态度转变,如今年4月,贝莱德对A股表示支持,分量十足。此外,监管层也表现积极。

  板块分析

  港股内房股大涨 恒大年内翻倍

  5月29日收盘,在港股涨幅前10名中,有7只股票为地产股。其中,中国恒大以15.2港元/股,22.78%的涨幅稳坐第一位,第二名为融创中国,报12.9港元/股,涨幅10.45%;碧桂园报9.4港元/股,涨幅9.43%,在涨幅榜中列第三位。另外,越秀地产、新城发展控股、龙湖地产、雅居乐集团、首创置业、绿城中国等都表现不错。

  数据显示,29日中国恒大以12.42港元/股开盘,之后股价就开始一路飙升,盘中曾达到过15.78港元/股,市值超过2000亿港元。如果以前复权计算,中国恒大2017年以来涨幅高达214%。而根据港交所披露,德意志银行25日持仓中国恒大已升至2.95亿股,前一天才2.49亿股。

  此外,内房股的回购和高管增持等也为股价注入积极信号。恒大在3月29日开启公司股票的首次回购,截至4月26日,恒大共斥资62.88亿港元,9次回购公司7.23亿股,占总股本5.3%。碧桂园主要股东莫斌在2017年5月18日增持公司616万港元,2016年9月30日至2017年3月30日,碧桂园共回购公司股票7.43亿股。

  不过,在港股内房股连续上涨的过程中,A股地产板块却表现较弱,万科A股股价从去年11月份最高29元附近下跌到今年5月9日18.32元。因此,有分析认为,面对港股内房股在A股休市期间大涨,不排除会带动A股地产板块反弹。但未来整体走势依然要看政策。

  广发证券房地产行业分析师乐加栋表示,“我们认为在政策引导以及资金成本上行等背景下,未来银行对于按揭贷的投放量将逐步收缩,同时首套房按揭贷利率将继续上行,信贷端的量缩价涨加上行政调控将对需求端形成抑制。”因此,在A股房地产投资板块,该分析师认为,目前整体行业处于小周期下行阶段,板块配置建议谨慎。

  投资提醒

  总体流动性依然还需警惕

  根据此前报道,美联储将在6月13日到14日召开议息会议,会后宣布加息概率较大。同时,在新闻发布会上,美联储也可能更加清晰地谈到“缩表”。对全球经济来说,这是非常重要的时刻。A股市场上,6月末,是央行对金融机构重要的考核时间点,银行需要回笼资金,满足央行MPA要求。这也意味着,即使有MLF操作等金融工具,今年6月末银行拆借利率有可能继续走高。

  万联证券首席投资顾问古振华表示,近期资金面稍松动,但端午节前一周,央行却净回笼300亿元,说明央行紧缩的态度不变。“1年期Shibor持续高于1年期贷款基础利率,银行间同业资金成本持续上升。”因此,他认为,管理层去杠杆的决心是坚定的, A股处底部区域,不具备系统性上行的基础。

  广发证券首席策略分析师陈杰也表示,最新的“减持新规”可能会使小盘股获得一个极短期的股价修复,但无法改变中期的盈利趋势和利率趋势,叠加“再融资新政”,使小盘股的“外延成长性”丧失,难获得偏好成长的增量资金流入。这也意味着,市场情绪和博弈可能会影响股市的短期波动,但股市的中期趋势还是受盈利、利率、风险偏好共同影响。因此,建议投资者密切关注在多重利好消息下A股的表现,防止追高。

  哪些领域个股有望飘红

  减持新规首先利好次新股。次新股5月底的杀跌已跌破5月初低点,而不少次新股随次新板块调整,但5月底低点要高于5月初低点。有可能是建仓和护盘的过程。

  雄安概念仍然是机会不断,未来预计环保、能源、软件、智慧城市等新的雄安概念会层出不穷。

  同时,“漂亮50”概念股虽然股价已偏高,但相对于稳定的业绩、A股纳入MSCI指数等利好,对资金的吸引力依然不弱。此外,受到港股地产板块高亢刺激,A股地产板块也值得短线关注。

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